Не секрет, что большинство акционеров в нашей стране стали счастливыми обладателями ценных бумаг практически неосознанно – в процессе приватизации, зачастую даже не тратя на это реальных денег, поскольку получили акции в обмен на приватизационные сертификаты. Большое количество «постприватизационных» акционеров характерно и для Запорожья.

Многие акционеры связывают свое обладание акциями, в первую очередь, с ожиданием дивидендов. А реализация других прав, предоставленных акциями, например, участие в общих собраниях, рассматривается ими скорее как возможность проголосовать за решение о выплате дивидендов или, по крайней мере, спросить о таких перспективах. Но и продавать свои акции торопятся далеко не все.

Мол, пусть лежат, кушать не просят. Однако события последних лет, связанные с отдельными требованиями Закона «Об акционерных обществах» (далее – Закон об АО), показали, что владение акциями может не только не приносить доход, а еще и требовать от акционеров расходов. И у рядовых акционеров возникает вопрос: а нужны ли мне эти акции?! Предлагаю разобраться в ситуации. Бездокументарные акции – требование закона Cреди множества новелл Закона об АО, принятого в сентябре 2008 г., АО означало необходимость проведения дематериализации до конца октября 2010 г.

Напомню, что до этого времени АО как эмитент акций само выбирало форму существования ценных бумаг – документарную или бездокументарную.

Документарная форма у нас была более распространенной и предполагала наличие у АО договора с выбранным регистратором на ведение реестра собственников именных ценных бумаг или (в отдельных случаях) самостоятельное ведение реестра. Услуги регистратора оплачивало само АО, а подтверждением права собственности на акции являлся сертификат, выданный регистратором акционеру. Соответственно, при желании продать акции акционер должен был обратиться к регистратору.

И поскольку регистратор состоял «на службе» у АО, а у нас «кто платит, тот и заказывает музыку», то у акционеров и регистраторов иногда возникали конфликтные ситуации, когда последние, например, безосновательно отказывали перерегистрировать акции на нового собственника или иным образом нарушали права акционеров, особенно когда речь шла о крупных пакетах акций. Иногда у одного АО появлялись так называемые «двойные реестры» и 2 регистратора.

Это противоречило закону и еще больше усложняло не только переход права собственности на акции, но и проведение собраний акционеров, что отрицательно сказывалось на работе таких предприятий и их работников. Даже судебным органам и государственному регулятору – Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (далее – ГКЦБФР) тяжело было бороться с такими явлениями.

Поэтому решение законодателя перевести в обязательном порядке все выпуски акций в бездокументарную форму было вызвано, в первую очередь, именно желанием защитить акционеров от злоупотреблений регистраторов.

А кроме того, бездокументарная форма – более современная и прогрессивная, красивый сертификат акций с водяными знаками и прочими степенями защиты становится ненужным, страхи его потерять уходят, и все обращение таких бездокументарных акций происходит в виде учетных записей на счетах в ценных бумагах и напоминает денежные расчеты в безналичной форме.

При этой форме акционер не привязан к единственному выбранному руководством АО регистратору, а сам выбирает хранителя для своих ценных бумаг (торговца ценными бумагами и банк, имеющих соответствующие лицензии) и заключает с ним договор. Но вот только оплачивает услуги хранителя акционер из своего кармана.

Как показал опыт, многим акционерам было трудно разобраться в этих сложных процессах и непонятных терминах, и потому на собраниях обсуждение дематериализации сопровождалось множеством вопросов, а иногда ввиду неясности нужного количества голосов просто не набиралось. Таким образом, в установленные сроки до конца апреля 2011 года уложилось лишь небольшое количество АО.

В начале марта вступили в силу изменения в Закон об АО, в соответствии с которыми решение о дематериализации вправе принять наблюдательный совет предприятия. Конечно, это намного упрощает жизнь АО. Но все равно у акционеров вопросы остались, ведь после принятия наблюдательным советом решения, согласно закону, все акционеры должны получить об этом письменные сообщения.

Кроме вроде бы понятных формальных сведений, типа реквизитов эмитента, регистратора, хранителя, некоторая информация в таких сообщениях часто вызывает у акционеров вполне естественные вопросы. Например, о «необходимости заключения собственником акций договора с выбранным им хранителем (если такой договор отсутствует)».

Где искать хранителя, сколько это стоит и что будет, если не заключить такой договор? Права и обязанности важно знать: как свои, так и чужие Так что же акционер должен сделать в связи с переходом на бездокументарные акции, а что – вправе, и какие обязанности лежат на самом АО? 1. Если даже АО еще не приступило к дематериализации, акционер вправе самостоятельно выбрать хранителя, заключить с ним договор и открыть у него счет в ценных бумагах (иными словами – обездвижить акции).

В таком случае, этот хранитель в реестре акционеров будет указан как номинальный держатель акций в интересах акционера – своего клиента (депонента), однако акционер должен быть готов оплачивать услуги хранителя по установленным тарифам. У разных хранителей разные тарифы и принципы их расчета.

Чаще всего хранители устанавливают абонентскую плату за обслуживание счета, а также плату за отдельные операции, но встречаются и хранители, которые берут лишь плату за операции (например, при покупке ценных бумаг или их продаже). Максимальные тарифы на сегодня не установлены.

Лицензию на выполнение функций хранителя может получить в ГКЦБФР торговец ценными бумагами или банк. Год назад были внесены изменения в закон, разрешившие и регистраторам получать лицензию хранителя при условии соответствия определенным требованиям, в том числе по размеру уставного капитала. Поэтому акционерам не следует удивляться, если в сообщении АО о дематериализации в реквизитах регистратора и хранителя будет указано одно и то же юридическое лицо. Это означает, что ранее обслуживавший это предприятие регистратор трансформировался в хранителя.

На конец апреля этого года работало более 370 хранителей. Список хранителей с указанием их контактов можно найти на сайте Профессиональной ассоциации регистраторов и депозитариев (ПАРД) http: www.pard.ua, поскольку все хранители должны быть членами этой организации. 2. После получения от АО сообщения о дематериализации акционер вправе или сделать указанное в п. 1, или ничего не делать.

Во втором случае в процессе дематериализации само предприятие за свой счет обязано открыть акционерам счета у выбранного наблюдательным советом хранителя (реквизиты такого хранителя указываются в сообщении о дематериализации). Государственной налоговой службы распространил это требование и на открытие счетов в ценных бумагах, хотя владение акциями никак не связано со статусом граждан как самозанятых лиц. 4. Если акционера не устраивает выбранный им или предприятием хранитель, он вправе заменить хранителя, заключив новый договор.

В связи с дематериализацией акционерам следует учесть, что Закон отводит два месяца выбранному предприятием хранителю для открытия акционерам счетов в ценных бумагах. Конкретный срок будет зависеть от количества счетов, подлежащих открытию, и загруженности хранителя.

Это означает, что в течение некоторого времени отчуждение акций акционером, который заранее не заключил договор с хранителем, предусмотренный в п.1, может быть затруднено. Итак, проводить акционерным обществам дематериализацию или нет – на сегодня выбора нет, и желательно этот процесс не откладывать. А вот у акционеров – как физических, так и юридических лиц, есть варианты.

Говоря простым языком: если разместить деньги в банк на один год под 16% годовых, а в конце срока получить их и прийти в продуктовый магазин, то за эти деньги даже с учетом процентов нельзя будет купить того количества товаров или услуг, которые можно было купить за эти деньги год назад.

Такое явление профессиональные экономисты называют ёмким термином – «горячие деньги», поскольку такие деньги надо сразу тратить, пока они окончательно не потеряли своей покупательной способности. Более того, многие из читателей могут быть шокированы, но сегодня в Украине гривна перестает быть деньгами в классическом понимании слова «деньги». Ведь что такое «деньги»? Деньги – это все, что выполняет функцию денег.

Основные функции денег: всеобщий эквивалент, мера стоимости, средство обращения и средство накопления капитала. Гривна уже давно перестала быть средством накопления капитала, следовательно, в Украине деньги есть, но они ущербны, ибо они не выполняют одну из основных функций денег, не говоря о функции мировых денег, что не позволяет гривне носить гордое звание СКВ.

Более того, даже так называемые «твердые валюты» в нашей стране сегодня тоже становятся «горячими» благодаря тому, что курс у нас сдерживается и происходит так называемый перенос девальвации с гривны на другие твердые валюты. В итоге мы с вами можем купить все меньше товаров или услуг как на одну гривну, так и на один доллар. Как в такой ситуации если не приумножить, то хотя бы сохранить свои накопления?

В чем хранить свои сбережения… Депозиты уже не выгодны «Большинство украинских вкладчиков рассматривают депозит в первую очередь как способ заработка, и только во вторую как инструмент сохранения собственных денег» – говорит к.э.н. Валерия Гоффе. Однако большинство депозитных программ отечественных банков никоим образом не способствуют обогащению вкладчиков.

Более того, клиенты финучреждений в результате даже станут беднее от такого сотрудничества. Если уровень инфляции по итогам года окажется выше эффективной процентной ставки, такие депозиты принесут своим держателям лишь убытки. И деньги выгоднее потратить сейчас, нежели вкладывать их в банки на подобных условиях. Поскольку покупательная способность денег со временем падает из-за инфляции, банки должны учитывать это обесценивание и соответствующим образом корректировать процентную ставку.

В Украине такую корректировку по тем или иным причинам проводят не все финансисты. Лично меня удивляет инертность вкладчиков. Ведь все мы знаем, что банки выдают потребительские кредиты под 50-80% годовых. Деньги – это тоже товар, и банки продают их нам под 50% годовых, а покупают их у нас под 16%. Получается какая-то депозитная несправедливость" – резюмирует Валерия Гоффе.

Таким образом, депозиты в банках сегодня являются альтернативой банального сейфа, и если вы хотите уехать в отпуск, но боитесь оставлять деньги дома, то положите их в банк на 1–2 месяца, однако деньги надо вкладывать только в банки с большим размером капитала. А также надо не забывать, что к осени деньги лучше забрать.

Банковские металлы выгоднее депозита. Все больше украинцев, спасая свои сбережения, конвертируют их в слитки золота. Согласно прогнозам экспертов, золото продолжит дорожать.

В то же время, по мнению специалистов, золото – скорее удачный способ сбережения своих капиталов, чем их приумножения, так как в Украине рынок золота развит достаточно слабо. Сложно продать слиток не в том банке, где он был приобретен, к тому же торговлей драгоценными металлами занимаются далеко не все финучреждения. Тем не менее при нынешних условиях золото все равно остается лучшим методом защиты от инфляции и кризиса. Золото – это такой материал, которого в природе больше не становится.

Возможности его добычи постепенно уменьшаются. Это не доллар, который можно печатать и печатать, сколько желает Федеральная резервная система США. Поэтому все ожидают, что золото будет постепенно дорожать", – отметил к.э.н. Гончаренко Евгений.

Накопительное страхование выгодно, но если не будет дефолта. Эксперты считают, что если значительная сумма понадобится лет через 10 – 15, то в этом случае у накопительного страхования жизни есть преимущества по сравнению с обычными банковскими вкладами.

К примеру, клиент страховой компании желает за 10 лет накопить определенную сумму ($10 тыс.) С этой целью он заключает договор со страховщиком и обязуется вносить регулярные платежи: в нашем случае – по $1 тыс. Это выгодно, т. к. Во всем мире накопительное страхование жизни рассматривается как мощный источник инвестирования в экономику и как наиболее сильный инструмент решения социальных проблем.

К безусловным плюсам страхового накопительного продукта относится тот факт, что процентная ставка по накопительному договору фиксируется на весь период его действия + предполагаемый инвестиционный доход. В свою очередь, банк по законодательству имеет право пересматривать свою процентную ставку.

Надо иметь в виду, что вслед за снижением ставки рефинансирования доходность по банковским депозитам практически всегда тоже снижается. Однако если в стране будет дефолт или очередной кризис банковских неплатежей, то ваша страховая компания не может стать банкротом.

Инвестиционные компании и частные кредитные союзы очень рискованны. Эксперты считают, что вкладывать все деньги в различные инвестиционные фонды в Украине крайне рискованно.

В 2008 году множество людей пострадало от того, что доверило свои деньги таким компаниям. Сегодня «бывшие партнеры и клиенты» с плакатами протестуют на улицах нашей страны и среди них есть такие, кто доверил таким фондам миллионы долларов США.

Граждане! Прежде чем нести деньги, поверив рекламе или красивым словам, надо было прочесть законы, а законы таковы, что люди сами отдали свои деньги в доверительное управление, компании прогорели, следовательно, инвесторы получили не прибыль, а убытки. Так что, чем нести последние деньги в разные инвестиционные фонды, лучше потратьте их сами.

В случае если у вас не хватает фантазии на что их потратить, то несите их в доверительное управление, и ваши деньги за вас потратят другие люди. Покупать сегодня выгодно. Кризис – наилучшее время для покупок. Сегодня многие товары и услуги стоят гораздо дешевле, чем в 2008 году. Если у вас есть определенная мечта или цель, которую вы наметили заранее, то сегодня пришло время воплотить её в реальность.

Вы должны понимать, что капитальные вложения в отличие от депозита в долгосрочной перспективе принесут вам прибыль. Сейчас удачное время для осуществления дорогих покупок, обучения и создания своего дела. Откройте свой бизнес и вас больше не уволят. Несмотря на то, что в Украине существует сложная фискальная обстановка и предпринимателей подстерегает множество трудностей, зато и стоимость наемного труда тоже невелика.

Многие люди готовы работать за 250–400 условных единиц в месяц. Следовательно, открытие собственного дела упрощается, поскольку львиная доля затрат приходится именно на заработную плату сотрудникам. А свое дело – это то, откуда вас точно не уволят, а в случае успеха вы становитесь хозяином своей судьбы.

Если вы – счастливый обладатель огромного состояния, и вы уже ловите себя на мысли, что "как это люди готовы вытворять такое за пару хрустящих зеленых бумажек? " Как говорил Столыпин: «Господствующему классу необходим сытый и одетый мужик, вот тогда и не будет революций». Переводя на наши реалии, вам необходимо срочно создать средний класс, который будет вашей опорой и гарантией стабильности и преемственности в стране.

Выводы: В ближайшие три месяца экономических катаклизмов в Украине не должно произойти, максимум, что мы сможем наблюдать, так это незначительное повышение курса доллара в пределах 50 копеек за 3 месяца. Самое интересное начнется осенью, когда подойдет пора выплаты валютных займов, оплаты за газ – и зима, как водится, придет внезапно.

Если правительство за летние месяцы не примет кардинальных мер по исправлению перегибов в экономике страны, то есть риск, что к концу года мы можем столкнуться с относительно резкой девальвацией нашей валюты и даже оказаться на пороге новой волны кризиса. Но уверяю вас, что до конца 2012 года дефолта ждать не стоит.

Однако относительное затишье -это только возможность для формирования своей собственной «подушки безопасности», которая может вам пригодиться уже в скором и обозримом будущем. И первыми, кто должен создать такую «подушку», должны стать банки Украины, которые должны предвидеть возможный отток капитала из банков этой осенью.

За лето правительство должно пополнить запасы продукцией критического импорта, особенно лекарствами, и обеспечить урожай 2011 года, а граждане должны создать дома неприкосновенный запас валютных ценностей из размера семейного бюджета на 6–12 месяцев, и держать его до окончания 2012 года.

Например, производные на фондовом рынке (фьючерсы, опционы) стали доступны совсем недавно. Рынка драгметаллов, как такового нет, равно как и культуры инвестирования. Тем не менее, даже имея уровень дохода ниже среднего, есть возможность заработать, причем, совсем неплохо.

Все в банк

Банковский депозит – это классический инструмент сохранения и приумножения денег в нашей стране. И, хотя банки за время кризиса изрядно подорвали к себе доверие, украинцы активно несут им деньги.

Такая тенденция вполне объяснима: депозит прост для понимания, гарантирует стабильный доход, по большому счету, почти всегда под рукой, а для его открытия требуется лишь пару сотен гривен, долларов или евро. Кстати, именно банковский депозит чуть ли не единственный способ получить легальный доход в валюте.

И хотя за последние год-полтора доходность депозитов существенно снизилась (в гривне – до 10-12% годовых, в долларах и евро – до 4-9% в год), они пользуются огромной популярностью, и, вероятнее всего, останутся ключевым инструментом для инвестирования еще довольно долгое время.

Совместный риск

Стать пайщиком инвестиционного фонда также просто, как и открыть депозит.

Тем более, что выбор инвестфондов довольно широк: от тех, которые размещают деньги инвесторов в депозитах и гособлигациях, рискуя меньше всего, но и принося низкий доход, и до фондов, которые инвестируют только в акции, зарабатывая в удачные годы до 60-100% годовых, но и сильно рискуя потерять все деньги инвесторов. Порог входа в инвестфонды – низкий и сравним с банковскими депозитами: от 100 грн., Но даже потенциально высокая прибыль не может завлечь украинцев в фонды.

Все дело в откровенно плохой финансовой образованности и непонимании структуры инвестирования, а также в недоверии к фондовому рынку. К тому же, инвестфонды не могут гарантировать прибыль. Более того, они даже не имеют права ее обещать, и это очень сильно охлаждает пыл инвесторов.

Сам себе спекулянт

Спекуляции на фондовом рынке – это парафия продвинутых инвесторов.

Заключая сделки с акциями, а также фьючерсами и опционами, вполне реально очень неплохо зарабатывать. Гипотетически, прибыль может исчисляться сотнями процентов в год. Правда, позволить себе такие «игры» могут очень немногие.

Проблема заключается в том, что успешно торговать на фондовом рынке могут инвесторы с большим опытом и знаниями, а также обладающие «чутьем» и умением распознавать реакцию фондового рынка на различного рода новости: начиная от событий в мировой экономике и заканчивая природными катаклизмами. Поэтому, инструмент очень эффективный и прибыльный, но крайне рисковый и недоступный большинству.

Золото, бриллианты…

Драгоценные металлы, и в большей степени именно золото, – это так называемая «тихая гавань» в те времена, когда в мировой экономике штормит. Именно поэтому за последние пару лет цена золота выросла почти вдвое. Чем не повод, чтобы вложить в него свои сбережения?

Только вот сложность покупки золота в нашей стране состоит в том, что его курс далеко не всегда совпадает с мировым. А банки, которые продают золото, серебро, устанавливают очень высокий спред (разницу) между курсами покупки и продажи – до 5-10%. Это делает приобретение драгметаллов на короткий срок попросту убыточным.

К тому же, далеко не все банки торгуют «золотишком», поэтому продать или купить слиток по приемлемому курсу довольно сложно. Также не стоит забывать, что подобная инвестиция требует уже солидных вложений – до десятков и сотен тысяч. К тому же, золото не гарантирует прибыль, и не исключено, что после долгого роста, его стоимость снова начнет снижаться.

Напоследок

По идее, деньги можно зарабатывать и на других инвестициях. Например, в драгоценности или искусство.

Потенциально, это также выгодная инвестиция. Но, она в любом случае «длинная» – на годы, и даже десятилетия. Кроме того, необходимо хорошо разбираться в искусстве, и знать, что станет предметом охоты коллекционеров, а что – нет. Еще один путь получить доход – спекуляция на валюте. Как на рынке Форекс, так и играя на наличных курсах. Правда, в обоих случаях необходимо хорошо разбираться в причине роста-падения курсов валют, и в том, что сильнее всего влияет на их динамику, уметь прогнозировать.

Поэтому, как и на фондовом рынке, риски потерь в данном случае тоже высоки. Также довольно популярный вид «пассивной» инвестиции – это недвижимость. Особенно для тех, кто имеет немалую сумму денег и готов расстаться с ней на долгие годы. Только вот, как показал кризис, недвижимость далеко не всегда растет в цене, поэтому риск потерь тоже присутствует. Особенно это касается вторичного рынка.